Рада директорів американського виробника електромобілів Tesla отримала понад $3 млрд завдяки винагородам у вигляді акцій, які за своєю вартістю значно перевищували ті, що отримали колеги з найбільших технокомпаній США на момент виплат. Найбільші виплати отримав молодший брат Ілона Маска 53-річний Кімбал Маск. Про це повідомляє Reuters.

За даними аналітиків, брат генерального директора Ілона Маска, Кімбал, заробив майже 1 мільярд доларів з 2004 року, виходячи з підвищення вартості утримуваних або ліквідованих опціонів на акції. Директор Айра Еренпрайс зібрав 869 мільйонів доларів з 2007 року. Голова правління Робін Денхольм заробила 650 мільйонів доларів з 2014 року.

Зазначається, що члени ради директорів отримали такі значні прибутки, хоча і не надавали собі нових пакетів акцій певний період. З 2021 року рада директорів погодилася призупинити винагороду через позов акціонерів, у якому стверджувалося про надмірну оплату праці членів ради.

У період з 2018 по 2020 рік члени ради в середньому отримали загалом по близько $12 млн у вигляді грошової та акціонерної винагороди. Це приблизно у вісім разів більше, ніж середній директор Alphabet — наступної за вищою зарплатою серед технологічних гігантів — за той самий період. При цьому вартість цих нагород різко зросла разом із ціною акцій Tesla у наступні роки.

Середня компенсація директорів Tesla між 2018 і 2024 роками, включаючи чотири роки призупинення виплати, все ще була в два з половиною рази вищою, ніж у директорів Meta, наступної за вищою оплатою праці за семирічний період.

Речник Tesla заявив, що винагорода її директорів «не є надмірною, але безпосередньо пов’язана з показниками акцій та створенням вартості для акціонерів». Він зауважив, що члени ради директорів надають Tesla «надзвичайні послуги» та присвячують «значну кількість часу та зусиль», наприклад, відвідавши 58 повних засідань ради директорів або комітетів у 2024 році. За словами речника, частота таких зустрічей значно перевищувала галузеві норми.

Morgan Stanley вперше з червня 2023 року знизив рейтинг Tesla, попри амбіції Ілона Маска перетворити компанію на глобального лідера у сфері робототехніки та штучного інтелекту. Аналітики банку дійшли висновку, що поточна оцінка акцій вже повністю враховує зростання цих напрямків бізнесу, а сама вартість компанії перебуває на рівні, який вони назвали «повною оцінкою». 

Tesla сьогодні торгується за ціною, що приблизно у 210 разів перевищує прогнозований прибуток на найближчі 12 місяців. Це робить її другою найдорожчою компанією індексу S&P 500 після Warner Brothers Discovery, мультиплікатор якої сягає 220, і значно дорожчою за Palantir Technologies з коефіцієнтом 186. На цьому тлі навіть для компанії, яка позиціонує себе не просто як виробника електромобілів, а як платформу штучного інтелекту, такі показники виглядають винятково високими.

Новий головний аналітик Morgan Stanley з напрямку Tesla Ендрю Перкоко у своїй першій нотатці для клієнтів зазначив, що попри широку обізнаність щодо мультисекторальної природи бізнесу Tesla, наступний рік може виявитися нестабільним з огляду на волатильну торгову кон’юнктуру. На його думку, існують ризики зниження прогнозів доходів, тоді як потенційні драйвери для зростання в неавтомобільних підрозділах компанії вже закладені в поточну ринкову вартість акцій.

Перкоко встановив нову цільову ціну для Tesla на рівні 425 доларів за акцію, що передбачає можливе зниження приблизно на 6,6% порівняно із закриттям попередньої торгової сесії. Він змінив довгострокового аналітика компанії Адама Джонаса, який з 2023 року зберігав рекомендацію «вище ринку». Нинішня оцінка Перкоко відповідає рейтингу «утримуват». На ринку наразі Tesla має 28 рекомендацій «купувати», 19 — «тримати» та 16 — «продавати», а середня цільова ціна становить 388 доларів. Уже в понеділок після виходу аналітичної записки акції компанії опуст илися на 3% і торгувалися близько 441 долара.

У своїй оцінці Перкоко наголосив, що компанія перебуває у вигідному положенні для лідерства в сфері людиноподібної робототехніки, а ініціатива Optimus, за його розрахунками, може бути вартою близько 60 доларів у розрахунку на акцію. Водночас він прогнозує падіння обсягів продажів електромобілів Tesla у Північній Америці на 12% у наступному році, що відповідає загальносвітовому уповільненню EV-ринку, який переживає складний період після зниження стимулюючих заходів і зміни покупницької активності.

Попри зниження прибутку протягом року, акції Tesla демонстрували разючу стійкість, оскільки Маск активно зміщує фокус компанії в бік штучного інтелекту, автономного водіння та робототехніки. Проте у 2025 році динаміка акцій залишається помітно волатильною: вони зросли близько на 10%, що контрастує з ростом у 63% у 2024 році та у 102% у 2023-му. Для порівняння, індекс S&P 500 від початку року додав понад 16%.

Зниження рейтингу від Morgan Stanley показує перехід Tesla у фазу, коли ринкові очікування щодо нових проривів у ШІ та робототехніці вже максимальні, а будь-які відхилення від прогнозів можуть спричинити коливання вартості. Хоча Маск продовжує демонструвати бачення Tesla як компанії майбутнього, аналітики нагадують: навіть найамбітніші технологічні стрибки мають бути підкріплені стабільними фінансовими та ринковими результатами.